“今年三季度中国经济运行总体稳定，随着国内经济增长的内生动能稳步增强，加之宏观政策调整，中国经济的下行压力将有所缓解，预计四季度中国GDP增长6.7%左右，全年增长6.7%左右。”中国银行国际金融研究所日前在北京发布《2018年四季度经济金融展望报告》，对四季度经济金融形势以及全球银行业发展趋势作出前瞻性分析与预测。
《报告》认为，下一步，宏观经济政策将重点推动“六稳”政策落地，发挥积极财政政策和稳健货币政策的合力作用，进一步推动减税降费措施切实落实到位，疏通货币信贷政策传导机制。
值得一提的是，面对2008年以来经济格局转变、金融监管强化和市场竞争等环境约束，向轻型化转型将成为银行业发展的一大趋势。对此，中行课题组专家认为，银行业轻型化转型应当注重政策变化，完善业务布局，引入数字化科技力量。
金融结构变化将更积极
今年三季度，中国经济运行总体稳定，但随着基础设施投资增速放缓和市场预期变化，供需两端均出现走弱势头，物价涨幅扩大，这些新变化、新问题引起了市场广泛关注。
展望四季度，《报告》认为，尽管全球经济面临诸多变数，尤其是中美贸易摩擦增大了经济增长的不确定性，未来出口增速可能高位回落，但全球经济近期还将延续复苏势头，国内经济增长的内生动能稳步增强，加之宏观政策调整，中国经济的下行压力将有所缓解。
在上述宏观背景下，“四季度，随着‘六稳’政策的落地和显效，信贷传导机制将进一步理顺，金融结构或将出现更积极的变化。”中行国际金融研究所助理研究员盖新哲说。
一是信贷规模稳步增长。据悉，近期各家商业银行均表示，为助力稳金融，银行将发挥“头雁”作用，支持企业应对融资渠道收紧的压力，中行预计银行信贷将继续扩张。
“不过，考虑到银行负债端压力持续存在——资本金补充和存款增长乏力，银行信贷扩张也将受到一定制约，预计全年新增贷款接近16万亿元，比2017年增加2万多亿元。” 盖新哲说。
二是信贷结构继续改善。《报告》显示，随着政府加大对基建的支持，银行对企业中长期贷款的投放力度将稳步增长，改变前三个季度企业中长期贷款萎缩的局面。与此同时，受房地产销售放缓等影响，居民住房抵押贷款也将稳中趋降。
三是社会融资规模收缩态势趋缓。随着资管新规和银行理财新规落地，表外融资萎缩态势将持续缓解。与此同时，债券融资进一步增加，但仍难以弥补表外融资的萎缩。中行课题组专家预计，社会融资规模下行趋势难改，全年新增社会融资规模约为17万亿元，比2017年少增约3万亿元；2018年存量社会融资规模增速或将降至10%。
银行经营凸显四大特征
“根据当前宏观经济环境以及银行业经营环境的变化，我们判断2018年我国银行业经营发展整体会呈现四方面特征。”在发布会上，中国银行国际金融研究所研究员熊启跃分析认为，一是资产增速不会出现明显反弹；二是盈利能力将保持稳定；三是资产风险整体可控；四是风险抵补能力继续巩固。
首先，四季度经济增速不会出现显著提升，同时“去杠杆”政策短时间内难以发生转向。但考虑到上半年强监管导致各类融资方式收缩过快，后续监管环境将严中趋稳。据此，中行课题组专家预计，上市银行全年资产负债增速在6%左右；存贷款在银行业资产负债中的占比或将继续提高，贷款占比至54%左右，存款占比至74%左右。
其次，商业银行盈利能力通常与资产规模扩张速度成正比。二季度数据显示，商业银行净息差有所下降。考虑到政策层面鼓励商业银行投放更多信贷支持实体经济，上市银行净息差或将继续收窄。预计2018年全年上市银行净息差将维持在2.2%左右；ROA和ROE预期不变，分别为0.98%、13.3%。
尽管上半年商业银行整体资产质量出现显著改善，五大行不良贷款率均有所下降，但在不良资产确认更加严格的情况下，上市银行不良贷款率或将出现小幅回升。“预计2018年上市银行不良贷款率将在1.58%左右。” 熊启跃说。
值得关注的是，监管层面的强外部约束不会放松，而伴随着资本补充工具更加多元、MPA参数调整等因素的助推，商业银行在提升经营自主性的同时，风险抵补能力将进一步强化，预计拨备覆盖率和资本充足率将维持平稳态势。不过，考虑到部分考核政策的调整，中行课题组专家预计，2018年上市银行拨备覆盖率在195%左右，资本充足率在13.5%左右。
轻型化成银行转型方向
在发布会上，中行国际金融研究所专家还就“资管新规下对银行业务调整影响”作了深入分析。专家认为，资管新规的推出促使银行理财业务不断转型，理财产品规模高增长态势发生变化；高成本负债占比提高，驱动银行追求高收益资产；非息收入占比持续上升趋势发生变化；资金回表力度加大，银行资本压力凸显。
数据显示，截至2018年6月末，11家上市银行理财产品余额为13.92万亿元，同比增速为-0.8%。而在2009年至2016年间，银行理财规模年化增长率高达48%。同时，受资管新规影响，今年上半年银行业理财管理费收入明显下降，这导致非息收入占比明显下降。
在强监管倒逼银行经营行为发生明显变化的同时，轻型化将成为银行未来转型的方向之一。中行课题组专家表示，有序推动银行轻型化转型，从监管层面到银行机构本身都需要关注新的环境变化，作出新的政策、战略和业务策略调整。
一方面，在创造稳定的宏观环境的同时应稳步推进金融“去杠杆”，引导商业银行通过债转股、资产证券化、贷款转让等市场化方式降低存量“坏杠杆”；另一方面，就商业银行而言，要确立主要的业务突破点，重点考虑包括消费金融、养老金融、财富管理等业务领域，结合客户实际需求，不断尝试业务布局和延伸，特别是要抓住资产管理和金融市场交易带来的机会，深耕金融业务链条，构建更加完备的服务体系，同时积极引入科技力量推动业务转型，不断降低经营成本，提高经营效率。
