人民币汇率的走势一直为市场各方所关注。8月27日，人民币对美元中间价调升202个基点，报6.8508。前一交易日人民币对美元中间价报6.8710，16时30分收盘价报6.8789，23时30分夜盘收报6.8050。在岸人民币（CNY）对美元开盘涨逾700点报6.8080；离岸人民币（CNH）对美元早间继续拉升，不过随后回落。
重启“逆周期因子”人民币汇率稳定再加码
8月24日，外汇交易中心公布重启逆周期因子，引发在岸、离岸人民币大涨。本周第一个交易日，离岸人民币更是一度涨破6.8大关，此后小幅走贬。在岸、离岸价格连续多日倒挂，显示了离岸市场对于人民币预期的趋稳。
交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健在接受《金融时报》记者采访时表示：“重启逆周期因子是为了对冲市场顺周期行为，引导市场预期，防止形成过度‘羊群效应’，打击套利资金，进而缓解贬值压力，避免人民币汇率过于偏离基本面。”
鄂永健表示，近期人民币持续出现一些波动，引发市场形成贬值预期，跨境资金流动波动加大，6、7两月银行结售汇差额连续收窄，但近期贬值主要是美元指数上升和贸易摩擦冲击所致。从整体看，中国经济基本面尚好，总体保持平稳。
7月3日，人民银行行长易纲表示：“近期外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。”
8月3日，人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整为20%，并称“近期受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象。”
招商证券首席宏观分析师谢亚轩对《金融时报》记者表示，重启逆周期因子针对的是外汇市场中存在的顺周期行为。同时，重启逆周期因子有望缓解一部分贬值压力。“逆周期因子能较好地弱化外汇市场的‘羊群效应’，有效反映供需。”中信证券固收首席分析师明明称。
2017年5月，为了适度对冲市场情绪的顺周期波动，外汇市场自律机制核心成员基于市场化原则将人民币对美元汇率中间价报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。引入“逆周期因子”有效缓解了市场的顺周期行为，稳定了市场预期。
长期看人民币将保持稳定
今年以来，我国经济保持了总体平稳、稳中向好态势。上半年经济增速为6.8%，连续12个季度稳定运行在中高速区间，同时经济形势呈现就业稳、物价稳、国际收支稳的态势。
业内专家认为，当前我国宏观经济政策工具充足，宏观调控的政策空间很大，拥有多项有利条件的中国经济，有信心在人民币汇率稳定的前提下，吸收消纳贸易摩擦带来的冲击，同时有信心有能力实现全年经济社会发展预期目标。
谈及未来汇率走势，鄂永健表示，在逆周期因子的影响下，市场预期料会有所改变，短期内人民币汇率将呈双向波动特征。但中期看，在美国经济稳步向好、美联储渐进加息、欧日央行保持政策宽松以及部分新兴经济体出现货币危机的条件下，美元指数仍获支撑，加之贸易摩擦影响，人民币仍有一定贬值压力。从长远看，中国经济基本面平稳对人民币构成支撑，加之逆周期调节，大幅贬值可能性不大。
